Begrip · S
Synthetisch repliceren
Een manier waarop een ETF een index volgt via een ruilovereenkomst (swap) met een bank, in plaats van alle aandelen uit de index zelf te kopen.
Ook wel: synthetische replicatie, swap-based ETF
Let op: Beleggen brengt risico's met zich mee. Je kunt (een deel van) je inleg verliezen. Lees de disclaimer.
Een ETF wil het rendement van een index nabootsen. Dat kan op twee manieren. Bij fysiek repliceren koopt het fonds echt de aandelen uit de index. Bij synthetisch repliceren sluit het fonds een swap af met een bank of andere partij. Die partij belooft het fonds het rendement van de index te betalen. Het fonds zelf houdt intussen een mandje andere effecten aan als onderpand.
Voordelen kunnen zijn dat de index nauwkeuriger wordt gevolgd en dat het werkt voor markten waar je moeilijk zelf aandelen koopt. Soms is het fiscaal voordelig voor het fonds.
Het belangrijkste nadeel is tegenpartijrisico: als de swappartij haar belofte niet nakomt, kan het fonds verlies lijden. Europese regels beperken dat risico, onder meer door eisen aan het onderpand. Toch is de constructie ingewikkelder en minder transparant dan fysiek repliceren. In de essentiële beleggersinformatie van een fonds lees je welke methode het gebruikt.
Voorbeeld
Priya vergelijkt twee ETF's die dezelfde index volgen. De ene koopt alle aandelen zelf, de andere werkt met een swap bij een grote bank. In de documentatie van de tweede ziet ze dat het fonds als onderpand vooral andere aandelen aanhoudt. Ze weet nu dat ze bij die ETF ook afhankelijk is van die bank.
Verwante begrippen
Vermogensbehero geeft algemene informatie en geen financieel advies. Twijfel je? Raadpleeg een erkend adviseur.